Economie nordiche, picco dei tassi di interesse

Ma attesa una ripresa a fine anno

Le prospettive per l’economia globale sono ancora relativamente buone, nonostante il significativo inasprimento della politica monetaria. L’inflazione è diminuita drasticamente e le banche centrali probabilmente inizieranno a tagliare i tassi quest’anno. Ciò aumenta le possibilità di un atterraggio morbido, ma l’incertezza è elevata, afferma Helge Pedersen, capo economista del Gruppo Nordea, in occasione della pubblicazione, da parte di Nordea, delle prospettive economiche dei Paesi nordici.  

Helge Pedersen

Le economie nordiche risentono degli effetti dell’aumento dei tassi di interesse e dell’indebolimento della domanda globale. Danimarca e Svezia sono già in recessione tecnica. È probabile che la Finlandia segua l’esempio, mentre l’attività economica in Norvegia si è appiattita. Le prospettive dovrebbero migliorare nella seconda metà dell’anno, con il calo dei tassi di interesse e il rafforzamento del potere d’acquisto dei consumatori.

L’economia danese è entrata in una recessione tecnica nel 2023 dopo diversi anni di crescita elevata. Lo scorso anno il numero di fallimenti ha raggiunto il livello massimo decennale e le famiglie sono sempre più colpite da tassi di interesse più elevati. Ci si attende nuovi progressi a metà del 2024 sulla scia del calo dei tassi di interesse.

Anche i tassi di interesse più elevati hanno spinto l’economia finlandese sulla strada della recessione poiché probabilmente continueranno a frenare i consumi privati, l’edilizia e le esportazioni nella prima metà del 2024. Tuttavia, si prevede una ripresa nella seconda metà dell’anno, poiché i tassi di interesse più bassi aumentano il potere d’acquisto dei consumatori.

L’attività si è appiattita nell’economia norvegese, ma si prevedono tempi migliori per il futuro. I tassi di interesse hanno finalmente raggiunto il picco e, anche se la discesa sarà lenta, tassi leggermente più bassi miglioreranno gradualmente il potere d’acquisto delle famiglie. Ci si può attendere un aumento dei prezzi delle case dopo l’estate ed una corona norvegese leggermente più forte più a lungo.

La Svezia registrerà una debole crescita economica nel breve termine. L’inflazione si sta normalizzando e i tagli dei tassi di interesse si stanno avvicinando, il che dovrebbe ridurre il rischio di una profonda recessione. Tuttavia, i tassi di interesse rimarranno più alti rispetto a prima della pandemia e le famiglie e le imprese dovranno adattarsi ai costi di finanziamento più elevati. (gn)

Previsioni di crescita del PIL, % su base annua:

 20222023E2024E2025E
Mondo3.62.92.93.0
Nordici2.80,20,11.9
Danimarca2.70,71.01.7
Finlandia1.6-0,5-1.02.0
Norvegia3.81.11.01.5
Svezia2.9-0,3-0,52.2
   
Fonte: Mercati Nordea